新春新氣象，A股市場迎來了己亥豬年的第一個開市日。有關專家表示，過去一年壓制資本市場的幾大因素皆在逐漸減弱，在這個春天里，A股有更多樂觀的理由。

春節(jié)期間，全球股票市場表現(xiàn)不平靜。美股走勢相對偏強，歐、日股指相對偏弱;恒生指數(shù)在假日期間略微上行0.06%，且最后一個交易日呈現(xiàn)出明顯的低開高走態(tài)勢。美國及歐、日股指的走勢差異，更多在于1月經(jīng)濟數(shù)據(jù)是否超預期的分化。美國經(jīng)濟超預期，而后兩者數(shù)據(jù)欠佳。春節(jié)期間，美聯(lián)儲副主席戴利、前任主席耶倫連續(xù)釋放美國經(jīng)濟增速放緩預期信號，暗示貨幣政策進一步軟化，耶倫甚至表態(tài)“加息與降息都有可能”。此外，印度央行意外降息等，這都使得國內(nèi)的流動性寬松措施進一步得到了全球環(huán)境的支持。

2019年以來，A股市場一改去年的頹勢，滬深300指數(shù)截至2月1日累計漲幅已達7.86%，投資于中國內(nèi)地和香港市場的股票型基金也持續(xù)錄得資金凈流入。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟學家章俊接受經(jīng)濟日報記者采訪時表示，隨著國內(nèi)宏觀政策的調(diào)整，托底政策不斷出臺，中國經(jīng)濟基本面在走穩(wěn)。進入1月份后，企穩(wěn)趨勢越來越明顯。從去年12月份開始，基建投資力度明顯改善，在今年一二季度還將持續(xù)，這給投資者吃了“定心丸”。一方面從海外市場看，美聯(lián)儲暫緩加息，市場預計加息會推遲到6月份。另一方面，人民幣匯率在走穩(wěn)，預判將在6.8左右雙向寬幅震蕩，市場對匯率的擔憂在消退。因此，海外投資者對A股興趣很大，年前海外資本持續(xù)流入A股。

中信證券首席經(jīng)濟學家諸建芳表示，市場預期有了明顯改善。前期市場主要擔心全球經(jīng)濟放緩和中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級，但目前看，這兩方面的擔心在很大程度上都有緩解。一是以美聯(lián)儲調(diào)整加息等政策為標志的國際市場環(huán)境在改善，這表明流動性收緊帶來的壓力有了較大緩和。二是中美經(jīng)貿(mào)磋商的務實推進，使得達成階段性成果的概率增大，市場信心隨之回升。

東方證券首席經(jīng)濟學家邵宇表示，春節(jié)期間，我國消費市場呈現(xiàn)出溫和增長的局面。據(jù)商務部監(jiān)測，除夕至正月初六，全國零售和餐飲企業(yè)實現(xiàn)銷售額約10050億元，比去年春節(jié)黃金周增長8.5%，首破萬億元大關;旅游市場同樣火爆。這些在一定程度上反映了消費升級的態(tài)勢。中國經(jīng)濟轉型、發(fā)展質(zhì)量提升已在路上，實體經(jīng)濟將會不斷傳出好消息。

招商基金認為，年初信貸的盡早投放及地方債的提前下放，可能帶來一定的經(jīng)濟超預期概率;美聯(lián)儲加息預期邊際減弱及美國經(jīng)濟尚具備一定韌性的態(tài)勢仍將延續(xù)一段時間，以支撐全球股票資金風險偏好抬升;因而無論從經(jīng)濟基本面還是流動性角度、抑或是海外環(huán)境角度看，A股未來都面臨向上的可能性。

重陽投資認為，隨著企業(yè)盈利優(yōu)劣分化和市場利率信用利差的擴大，市場或將呈現(xiàn)出“大發(fā)散”的結構性特征，結構性發(fā)散行情存在超預期可能，率先占領制高點的科創(chuàng)公司將是結構性發(fā)散行情的先遣部隊。

畢盛資產(chǎn)(APS)認為，貨幣和財政政策的逆周期調(diào)節(jié)作用會在未來逐步得到顯現(xiàn)，會逐步改善實體經(jīng)濟和股票市場的流動性環(huán)境。隨著A股在全球主要新興市場指數(shù)中的權重不斷提高以及國內(nèi)養(yǎng)老金等保險資金加大對A股的配置，國內(nèi)外被動的長線資金的持續(xù)流入將會極大地改善A股市場的投資者結構，從而提高A股市場的穩(wěn)定性。

深圳東方港灣投資管理股份有限公司相關人士表示，央行降準開始釋放流動性，民營企業(yè)的信心在逐漸修復，匯率持續(xù)企穩(wěn)回升，與此同時消費刺激政策亦在逐步加碼。2019年的投資環(huán)境變得更加友好。(記者 祝惠春)

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