在資金趨緊、利率市場化加速等多重因素影響下，大額存單成為多家銀行的攬儲新寵。據北京商報記者不完全統計，截至3月25日記者發稿，中國貨幣網大額存單待發行信息表中，至少有35家銀行將要發行總規模達136億元的大額存單。從目前已發行大額存單的銀行來看，大多數以農商行為主，大部分銀行的大額存單，都比同期限存款的基準利率高出55%。但值得注意的是，在大額存單認購火爆的背景下，仍有不少農商行出現流標情況。分析人士預測，在未來較長一段時間，大額存款仍將是城商行、農商行等中小銀行獲得資金的重要來源，小銀行應進行主動負債，加強產品創新，進行差異化競爭。

利率普遍上浮55%

在中國貨幣網大額存單待發行信息欄中，截至3月25日下午6時，至少有35家銀行將要發行總規模達136億元的大額存單。從目前已發行大額存單的銀行來看，大多數以農商行為主，其中，3個月期的利率集中在1.6830%，6個月期利率集中在2.0150%，一年期利率集中在2.3250%，兩年期利率集中在3.255%，三年期多為4.2625%，五年期多為4.6500%。同期，央行規定的存款基準利率中，3個月期利率為1.1%，6個月期利率為1.3%，一年期利率為1.5%，兩年期利率為2.1%，三年期利率為2.75%，五年期利率為3.25%。對比來看，大部分銀行的大額存單，都比同期限存款的基準利率高出55%。

事實上，自2018年4月以來，率先開啟大額存單利率上浮調整的是大型銀行。2018年4月14日，建設銀行(6.830,-0.01,-0.15%)推出了一年期利率2.175%的大額存單，較基準利率上浮45%。隨后，農業銀行(3.670,0.01,0.27%)和中國銀行(3.730,0.00,0.00%)也推出了較基準利率上浮45%的一年期大額存單。

除了上調利率，大額存單的起購金額檔位也比之前更加豐富。之前一般大額存單的起購金額為20萬元，現在很多銀行增加了30萬元、50萬元、100萬元等不同的檔位，并針對不同的檔位給予不同的利率。例如，北京銀行(6.100,-0.01,-0.16%)目前在售的大額存單有20萬元、50萬元和100萬元的檔位，共有3個月、6個月、一年、二年和三年等多個品種可供選擇。三年期及以上收益率高達4.14%，兩年期的收益率在2.98%，一年期收益率也可達2.28%。

對大額存單未來發展趨勢，蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心主任黃志龍在接受北京商報采訪時表示，在未來較長一段時間，大額存款仍將是城商行、農商行等中小銀行獲得資金的重要來源。盡管央行的貨幣政策已經邊際放松，但釋放的流動性仍然主要流向大中型銀行，小銀行從央行直接獲得的資金能力相對有限，只能通過大額存單或同業拆借的方式獲得廉價資金。

頻現0元認購

值得注意的是，在大額存單認購火爆的背景下，仍有不少農商行的大額存單出現“0元”認購的情況。據中國貨幣網大額存單發行結果信息表顯示，四川閬中農商行2019年第5期個人大額存單6M，存單期限為6個月，計劃發行規模為0.1億元，固定利率為2.0150%，實際認購量為0元。實際上，四川閬中農商行并非個例，據北京商報記者不完全統計，1月2日-3月28日期間發行并結束募集期的大額存單合計752期，其中有40期大額存單實際認購量為0元。

包括沭陽農商銀行、清遠農商行、盱胎農商行、利辛農商行、懷遠農商行、金鄉農商、東至農商銀行在內的近10家農商行在內。其中，清遠農商行2019年第3期個人大額存單五年期、2019年第3期個人大額存單兩年期、2019年第3期個人大額存單一年期均出現流拍。黃山太平農商行對私2019年第004期6個月、對私2019年第004期3個月大額存單一年期也出現流拍。

在大額存單火爆力度不減的背景下，農商行頻現流拍也實屬罕見。黃志龍分析認為，某些農商行大額存單流拍的主要原因可能是這些銀行發行的大額存款利率水平偏低，不足以吸引其他大中型銀行來投資這些大額存款。另外，許多大型金融機構對于某些城商行或農商行的風控能力仍心存疑慮。

在北京科技大學經濟管理學院金融工程系教授劉澄看來，“農商行大額存單的利率看著比定期存款高，但實際上仍比不過部分大中型銀行的理財產品。而大中型銀行的理財產品在安全性上也是十足的，農商行在收益上沒有太多優勢。另外，農商行的大額存單在轉讓方面也并不一定存在很好的機制，再加上農商行的信用普遍不高，出現流拍現象也就不足為怪”。

小銀行應進行主動負債

就目前來看，流標的大都是城商行和農商行等小銀行，劉澄介紹稱，“大額存單在中國一直都處于不溫不火的狀態，并沒有很好地發揮銀行攬存作用，從未來看，大額存單能否成為商業銀行的攬存利器和主動負債工具仍值得觀察。之所以出現這種情況，首先是監管對大額存單的限制給予較高的門檻;其次，銀行缺乏創新精神，導致大額存單處于中間局勢，始終沒有活下來”。

劉澄進一步指出，未來隨著競爭的分化，有些銀行的理財產品可能會凸顯出一定的風險，在這種情況下，收益性和安全性并重的大額存單的優勢才會逐步凸顯。同時針對現存大額存單的狀況，銀行也要對產品進行適當改進，增加產品的流動性，讓儲戶逐步認識了解大額存單的價值。小銀行應主動改變被動的存款模式，進行主動負債，加強產品創新，更好地研究儲戶對存款規模、利率方面的需求，進行差異化競爭，體現出自己的特色。

“小銀行的補救措施十分有限，一方面是適當提高大額存單利率，隨行就市，另一方面要提升自身獲取高收益資產的能力，同時降低運營成本，這才是小銀行生存下去的治本之策。”黃志龍說道。

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