今年以來黃金價格連連上漲，在各類資產中表現出色。當地時間7月23日，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的8月黃金期價23日比前一交易日上漲24.9美元，收于每盎司1890美元，漲幅為1.34%，創下自2011年9月以來新高。

避險屬性凸顯

黃金作為一種戰略性資產，對尋求避險的投資者來說也更為關鍵。

花旗銀行曾在《2020年中期展望》報告中稱，金價年初至今的表現持續領先于所有商品，成為避險資產的領先者，并在投資組合中起到風險對沖的作用。

世界黃金協會發表的下半年展望報告稱，市場對全球經濟恢復速度的預期正在下降，這將繼續強化黃金作為戰略資產的作用。

易方達基金黃金ETF及其聯接基金經理范冰分析認為，由于受疫情影響，市場擔憂情緒持續發酵，黃金作為重要的避險資產受到資金青睞。此外，多國央行采取的貨幣寬松政策和各國政府的財政刺激政策也助推金價上行。

“美聯儲的低利率政策預計會持續到2022年，伴隨市場通脹預期正在增強，實際利率有進一步下行的可能，將支撐黃金的投資需求進一步增長;其次，黃金供應相對有限，尤其是在疫情依舊未得到控制背景下，黃金供應可能繼續萎縮。”范冰分析稱。

金價持續走高

實際上，從2018年10月以來，伴隨美國加息預期減弱、美國經濟不確定性增強和全球股票市場動蕩，黃金價格就已逐步走高。

在此背景下，黃金ETF也受到投資者關注。世界黃金協會發布的報告顯示，截至6月，全球黃金ETF已連續7個月出現凈流入，創下歷史紀錄;報告還顯示，2020年，投資者將黃金視作一種重要的投資組合對沖資產。

范冰分析稱，從分散風險的角度來看，黃金與股票、石油、美元等其他金融資產相關性低，配置黃金可有效分散組合投資風險。黃金的分散投資作用不但在極端市場環境下有效，在一般市場環境下也長期有效。

黃金自身的特殊屬性及外部的不確定性，均令黃金成為投資者資產配置中的較優選擇。

普通投資者怎么選

目前，市場上黃金投資品種眾多，投資者應該如何選擇?其實，對于普通投資者來說，想要參與黃金交易其實并不方便。比如，以前“中國大媽”買金飾，但這樣的投資很難進行量化和流通。其實，通過投資黃金ETF這一工具化產品，對普通投資者來說其實是一種更簡便有效的方式。

范冰介紹，黃金ETF不僅與黃金實物合約掛鉤，還交易便捷，能夠像買賣股票一樣買賣黃金，將黃金資產“證券化”，“一站式”解決資產配置問題。同時，每一份ETF都對應著存儲在上海黃金交所的黃金實物，不用擔心黃金的儲存、保管、安全、運輸等問題。此外，黃金ETF結構透明，完全被動跟蹤Au99.99合約價格，價格公開、透明，年化跟蹤誤差控制在2%以內。

他補充道，“黃金ETF的投資門檻低，1手約等于1克黃金，遠低于其他黃金品種的投資門檻。交易費率低于其他黃金品種，同時免印花稅。既可以二級市場買賣，也可以一級市場申贖、流動性好。同時，做市商的安排和套利機制，使得黃金ETF貼近黃金價格、折溢價率低。”

業內人士同時提醒，黃金的價值在于長線和避險，投資者應用長線和均衡資產配置的思維交易，不要“追漲殺跌”。

關鍵詞： 金價 投資