在資管新規(guī)要求下，銀行保本理財(cái)產(chǎn)品正加速退出，多家銀行已將其清零。記者統(tǒng)計(jì)上市銀行半年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至6月末，興業(yè)銀行、杭州銀行已明確表示將保本理財(cái)產(chǎn)品清零，交通銀行、郵儲(chǔ)銀行、青島銀行、貴陽(yáng)銀行此前也已表示要將保本理財(cái)產(chǎn)品清零。

保本理財(cái)產(chǎn)品的整體規(guī)模增速也大幅下降。360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年7月份共有7019只人民幣理財(cái)產(chǎn)品披露了收益類型，其中保本理財(cái)產(chǎn)品共629只，占比8.96%，環(huán)比下降1.36個(gè)百分點(diǎn)，再創(chuàng)新低。

“過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，銀行理財(cái)‘存款化’，隱性剛兌壓力較大。”全國(guó)政協(xié)常委、經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任尚福林說(shuō)，銀行傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，資產(chǎn)管理行業(yè)則是“受人之托、代客理財(cái)”，如果混淆了兩者關(guān)系，也就混淆了法律責(zé)任的劃分和認(rèn)定。

2018年4月份，中國(guó)人民銀行等部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。根據(jù)資管新規(guī)要求，“存款化”的保本保息產(chǎn)品必須停止新發(fā)、漸次離場(chǎng)。目的是引導(dǎo)其回歸“代客理財(cái)”的業(yè)務(wù)本源，打破剛性兌付，有效防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)最初安排，資管新規(guī)為金融機(jī)構(gòu)設(shè)置的過(guò)渡期截至今年12月底，但受新冠肺炎疫情影響，加之理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型具有復(fù)雜性，監(jiān)管層在綜合考量各方因素后，決定將過(guò)渡期延長(zhǎng)至2021年底。因此，8月份保本理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量出現(xiàn)了小幅回彈，占比環(huán)比小幅上升0.17個(gè)百分點(diǎn)。

“從短期影響來(lái)看，資管新規(guī)過(guò)渡期延長(zhǎng)1年會(huì)造成部分銀行的保本理財(cái)產(chǎn)品延遲退出。”融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平說(shuō)，從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)看，2021年12月底之后，銀行理財(cái)仍要打破剛性兌付，完全實(shí)行凈值化管理、由投資者自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，保本理財(cái)產(chǎn)品退出、清零已成必然。

投資者應(yīng)如何理性選擇適合自己的產(chǎn)品?多位業(yè)內(nèi)人士表示，需重點(diǎn)考察金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)配置能力和投資研發(fā)能力。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)潘光偉表示，隨著資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，必須通過(guò)多樣化的資產(chǎn)配置增強(qiáng)產(chǎn)品吸引力，“理財(cái)?shù)暮诵脑谟谫Y產(chǎn)，資產(chǎn)的核心在于配置管理”。

目前，已有多家銀行開(kāi)始著手完善產(chǎn)品體系，并不斷強(qiáng)化投資者教育。例如，招銀理財(cái)降低了相關(guān)產(chǎn)品的久期和杠桿，運(yùn)用國(guó)債期貨等金融工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖;對(duì)于剛成立或即將發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，則拉長(zhǎng)建倉(cāng)周期，等待債市穩(wěn)定和回調(diào)機(jī)會(huì)。郵儲(chǔ)銀行搭建了“普惠+財(cái)富+養(yǎng)老”三大產(chǎn)品體系，形成了貨幣、固收、權(quán)益、混合等7大產(chǎn)品系列11個(gè)產(chǎn)品子品牌。截至6月末，郵儲(chǔ)銀行個(gè)人理財(cái)余額較上年末增長(zhǎng)8.28%，其中，凈值型產(chǎn)品占比達(dá)38.74%，較上年末提升6.57個(gè)百分點(diǎn)。

本報(bào)記者 郭子源

關(guān)鍵詞： 銀行保本理財(cái)產(chǎn)品