2020年是當之無愧的“DeFi爆發之年”。

年初，預言機概念率先爆發。MXC抹茶數據顯示，LINK從元旦以來持續走強，“312”之后，價格從1.36 USDT最高暴漲14.75倍，到達20.06 USDT。NEST、UMA也于上線后暴漲48倍、32倍。

5月，Compound發行COMP資產，超高抵押收益率吸引關注。6月16日，Compound啟動“流動性挖礦”，不到一個月的時間，鎖倉金額從約 1.8 億增至 8.3億，用戶增至約 6K。

緊接著，AMM（自動做市商）類型的DEX應用、預言機、聚合器等諸多概念交替接棒，逐漸引爆市場。YFI憑借聚合概念成為百倍幣。AMPL、YAM推出Rebase機制。玉米（CORN）、三文魚（SAL）、壽司（SUSHI）、酸黃瓜（PICKLE）等挖礦資產紛紛登場，DeFi熱度達到高峰。

（以USD計價的鏈上鎖倉資產總值，來源DeFiPulse）

此后，雖然DeFi資產價格及熱度有所回落，但DeFiPulse數據顯示，鏈上鎖倉資產總值始終在穩步提升。

9月17日，Uniswap官宣在以太坊主網發布其協議治理代幣UNI，MXC抹茶交易所也于第一時間上線UNI/USDT交易對，開盤即上漲598%，隨即又推出“充UNI瓜分1.5萬枚SUSHI”的活動。市場瞬間被點燃。

被稱為“DEX之王”的Uniswap，自2018 年11 月問世至今，儼然已是DEX 的第一把交椅，在DeFi 狂熱中扮演著重要角色。Uniswap當初因“沒幣”成為眾多人心中的白月光，但在借貸平臺Compound 掀起的流動性挖礦（Yield Farming）風潮中，開始面臨后來者如Bancor (BNT)、Balancer (BAL)等在流動性和交易量上的威脅。后來也毅然加入流動性挖礦的大潮中，也說明流動性挖礦、社區治理、代幣經濟已經成為DeFi發展缺一不可的基礎要素。

MXC 抹茶首席體驗官 Suzie 認為，DeFi的爆發，原因是兩方面的。一方面，在疫情沖擊，基準利率持續低迷、全球金融陷入流動性危機的的大環境下，DeFi 的高收益刺激了人們的興趣。另一方面，傳統金融產品有諸多限制，而DeFi產品可以通過資金池實現快速兌換，借貸利率也可以實現即時調整，用戶可以隨時加入或退出，沒有借貸期限等優勢。它對傳統金融產品進行了優化，可以真實解決許多現實問題。因此，DeFi實際是一塊價值洼地。

“在這一邏輯下，抹茶很早就在埋伏這一板塊的項目，我們和很多項目方都建立良好的合作關系，他們首次上線基本也都會找我們。所以在這波浪潮來臨之際，抹茶才能自然而然的走在前面。”Suzie表示。

根據MXC抹茶交易所數據，截止12月24日，MXC抹茶交易所已經上線超過50個DeFi項目，其中有十多個是先上抹茶，后上三大和coinbase。有項目累計漲幅超過2000%倍。MXC抹茶因此也被外界成為幣圈黃岡，資產挖掘能力備受行業認可。

DeFi存在的問題？

從DeFi資產類型、數量、規模以及幣價方面來看，目前DeFi市場仍處在初級階段。MXC抹茶內容中心不久前發布的《2020加密資產年度報告》對DeFi領域所存在的問題進行了總結。報告認為：首先，合格抵押品不足，限制了DeFi的規模。其次，盡管類似cToken、yToken的設計，在一定程度上，實現了抵押憑證流轉，但AMM資金池仍未能得到充足的利用，流動性仍未得到充足釋放。還有各衍生品的層級與利率未達成一致性與有效性，衍生品種類也仍有空間再豐富。另一方面，DAO（Decentralized Autonomous Corporation，去中心化組織）的治理投票模型也較為簡單，缺少博弈論支撐，并未讓投票獲勝方在一定范圍內，承受失敗方的代價。所以，當某地址擁有較多治理代幣時，手中的權力也難以限制。因此，DeFi仍處于初級階段，在衍生品種類、協議、DAO治理及流動性釋放等多方面，仍有較大的發展潛力及空間。

投資者與交易所如何共同規避DeFi風險？

有收益就有風險，9月14日，DeFi借貸協議bZx再次遭到攻擊，造成了大約800萬美元的損失。這一消息澆醒了人們的狂熱。

在此之前，2020年6月，參與 Compound 挖礦的礦工，因為質押率設置不當導致被意外清算，損失上萬美元。2020年 4 月，攻擊者利用 Lendf.Me 和 ERC777 的兼容性漏洞發動攻擊。

Suzie認為 ，實際上，DeFi作為一個”新生事物“，還有諸多方面沒有經過市場的驗證，投資者在追求高收益的時候應著重警惕陷阱和風險。尤其在參與之前，應做好充分的調研工作，比如協議代碼和機制設計等是否有問題。

“或許可以先去抹茶看看，因為對大部分參與者來說，調研是有門檻的，抹茶一般會有專業團隊對將上線項目進行排雷和調研，可以幫助篩掉部分有風險的項目。”Suzie 表示。

她認為，在這波Defi浪潮中，更好地服務用戶其實也是中心化交易所的機遇之一。比如風險排查、價值挖掘、信息科普等。相比DEX來說，中心化交易所在這方面具有天然的優勢。“得用戶者，得天下。”

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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