現(xiàn)在的年輕投資者有一種莫名的幽默感，一到股市暴漲暴跌，就段子滿天飛。去年暴漲時(shí)，他們的口號是“to the moon”，到今年畫風(fēng)一變，很多人調(diào)侃自己“關(guān)燈吃面”。

在港美股互聯(lián)網(wǎng)券商老虎證券的社區(qū)里，“比慘大會”已經(jīng)辦到了第6屆。用戶們在評論區(qū)發(fā)帖曬單，放出慘不忍睹的收益圖，在線比慘。

“本來覺得自己夠慘了，但沒想到還有比我更慘的人，心情頓時(shí)好起來了!”有用戶說。

也有人因?yàn)橛?dú)樹一幟。昵稱“石頭Stone”的用戶在7月初發(fā)了一篇上半年交易復(fù)盤的帖子，本來是給自己做個(gè)筆記，沒想到帖子火了。他的突然走紅，是因?yàn)樗习肽旮哌_(dá)62%的收益率。

“簡直就離譜，這收益率都趕上巴菲特了。”評論區(qū)七嘴八舌，有人感嘆他的定力好，有人直接打下一串“大拇指”的表情，場面一時(shí)熱鬧極了。

這是一副很有戲劇性的場景。投資交易，在老一代人看來可能是一件冷冰冰的事情，需要理性、克制和耐心，所以很多人選擇拒絕外界雜音。但現(xiàn)在的年輕人不一樣，他們喜歡互動(dòng)和交流，虧了會比慘、贏了會曬單，也樂于分享自己的投資經(jīng)歷。還有人，像渾水公司一樣去做臥底，調(diào)查企業(yè)的真實(shí)情況，以此來做出正確的投資決策。

融360維度近日發(fā)布的《一線城市Z世代投資者行為調(diào)研報(bào)告》顯示，一線城市Z世代中超過50%的人在18歲-20歲進(jìn)入資本市場接觸理財(cái)。這些成長于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的新一代投資者進(jìn)入市場的同時(shí)，也在塑造新的投資習(xí)慣。

1、歡迎來到“韭菜”聯(lián)盟

用戶“奧地利的春天”在兩個(gè)月前參加了比慘大會。上半年科技股成下跌重災(zāi)區(qū)，他的倉位里都是陸金所、雅樂科技這些科技股，最多的一只虧了75%，還有一只反反復(fù)復(fù)買過好幾次，都是賺錢了不走，虧損離場，最后導(dǎo)致加起來大概虧了4萬美金，“肉疼。”他說。

奧地利的春天生于1992年，自己創(chuàng)業(yè)，所以在炒股時(shí)擅長用“老板的高度去分析公司”。猜測老板會如何布局，得出預(yù)設(shè)，如果思路判斷正確會讓他覺得“很爽”，甚至比“賺錢更重要”。

在此之前，奧地利的春天收益也還不錯(cuò)，去年2美元就買入的“非洲阿里” Jumia，不到一年翻到今年2月的近70美元。

但震蕩來得太快。春節(jié)后，隨著海外疫情反復(fù)，股市行情陡轉(zhuǎn)直下，很多公司股價(jià)腰斬;隨后幾個(gè)月，股市又全面復(fù)蘇，年中的時(shí)候很多公司股價(jià)再創(chuàng)新高;然而，7月行情突變，中概科技股暴跌，很多人被套在了山頂。

虧的方式各種各樣，股民紛紛自稱韭菜一片哀鴻，而比慘大會成為他們互找安慰的陣地。其中，有人根據(jù)自己的虧錢經(jīng)歷編了一首《股市韭菜哥(七律)》貼在評論區(qū)，“踏水穿山腳下空”的一句感嘆配上高達(dá)93%的虧損截圖把不少看客逗樂。

圖片來源 / 老虎證券

社區(qū)的氛圍被調(diào)動(dòng)起來了。配合各種夸張的表情包，虧錢這件很氣人的事情，竟然在這里呈現(xiàn)出一副滑稽的熱鬧景象。

“看看原來我不是最慘的，大家都挺‘背‘的。”奧地利的春天說，他不加QQ群、連同學(xué)聚會都很少參加，但他樂意參與比慘大會，因?yàn)?ldquo;它能夠引起共鳴”。

比慘大會這個(gè)活動(dòng)的誕生，是在去年3月疫情爆發(fā)、美股連續(xù)熔斷期間。根據(jù)老虎證券方面的說法，活動(dòng)的初衷，是讓用戶能夠“發(fā)泄一些最近心里的不愉快，一起抱團(tuán)取暖，以愉快的心情面對生活”。

石頭Stone對此深有感觸。他在4塊多買進(jìn)蔚來股票，誰知道公司股價(jià)一路跌到1塊多。他越跌越買，一直在補(bǔ)倉，最后都補(bǔ)到?jīng)]錢了。周圍的人一度難以理解，“很多人說你是不是腦子進(jìn)水了，沒有人相信你，很孤獨(dú)。”直到他悄悄混進(jìn)了一個(gè)蔚來車主群，意外發(fā)現(xiàn)，群里像他一樣在老虎證券買了蔚來股票，而且一直在加倉買入的人還有很多。

“就突然有信心了，你發(fā)現(xiàn)這個(gè)事情不止你這么想，人家也覺得你沒錯(cuò)，還說你非常厲害一定沒問題，你找了認(rèn)同感。”3年后，石頭Stone回憶當(dāng)時(shí)這段經(jīng)歷頻頻頷首，“如果真的自己扛，壓力真的太大了。”

用戶“村委主任”就是那個(gè)鼓動(dòng)大家抱團(tuán)的人。他自稱“蔚來死多頭”，在2018年就定了蔚來ES8創(chuàng)始版，是溫州前幾十名車主之一。慘的是，2019年不僅買的ES8被召回，他買的蔚來股票也一路狂跌，他加杠桿補(bǔ)倉，最后股價(jià)跌破平倉線，他被迫平倉，一周虧掉幾年盈利。

受訪者供圖

別人都以為他game over了，誰知村委主任沒幾天再次孤注一擲重倉買入十幾萬股蔚來，“國內(nèi)新能源車肯定是未來重點(diǎn)發(fā)展板塊”，他篤定，“國外有特斯拉，中國也必然有自己的龍頭新能源車。”

坊間是各種唱衰蔚來的消息，聽得多了，村委主任會在老虎證券的社區(qū)上試圖反駁，更多的時(shí)候他會發(fā)些自己對蔚來的想法。“我希望朋友們對蔚來再耐心一點(diǎn)，不要因?yàn)橐稽c(diǎn)波動(dòng)就大呼小叫。”帖子里，村委主任不斷強(qiáng)調(diào)，在那段困難期這幾乎變成他的口頭禪。

他還參加了十幾場蔚來車友線下聚會。“那段時(shí)間李斌他們頻繁出現(xiàn)在車友俱樂部，主要談了后續(xù)蔚來的產(chǎn)品規(guī)劃，也算是定人心，希望我們車主對他們有信心。有個(gè)溫州人后來買了50萬股，去年直接財(cái)富自由了，也是我拉來聽的。”他說。

在老虎社區(qū)，村委主任被同為多頭的用戶稱為“在一線戰(zhàn)斗的主任”，每當(dāng)發(fā)財(cái)報(bào)了或者碰上大跌大漲，有人就會給他留言讓他出來“說兩句”。他們以此形成共鳴，彼此打氣。

當(dāng)蔚來股價(jià)真的“起飛”后，有人在村委主任的回顧帖中揚(yáng)眉吐氣：“村主任，那年我們做多被罵傻子的日子終于結(jié)束了。”即便很多人從未見過面，但這并不妨礙他們之間的“革命友誼”。

2、因?yàn)?2%的收益率，復(fù)盤貼成了爆款

行情暴擊下，抱團(tuán)帶來鼓勵(lì)，但更多人想做“常勝將軍”。而通往這條收益的路上，“好記性比不過爛筆頭”這句話，被很多人奉為不二法寶。

石頭Stone是個(gè)很喜歡做研究的人。他說自己從2017年至今調(diào)研過很多公司，做筆記之多光紙質(zhì)材料和筆記就有幾千頁A4紙，只不過從未公開。直到有一天，有個(gè)炒股的朋友很驚奇地問他：“你居然還用手寫筆記，你是不是古代人?”然后，他開始把筆記搬到線上，先是小紅書，再是老虎證券。

從悶聲發(fā)大財(cái)?shù)焦_筆記，石頭Stone后來如此解釋這種轉(zhuǎn)變：“有人看，說明內(nèi)容有一定價(jià)值，蠻有成就感的。”

最直接的反饋是點(diǎn)擊率。7月，當(dāng)作給自己上半年“戰(zhàn)績”做總結(jié)，他在老虎社區(qū)上發(fā)了一篇復(fù)盤貼，關(guān)注度暴增，原因是62%的收益率——這在景氣好的去年可能都算少，但當(dāng)潮水退去，那些被熱錢吹起來的股票紛紛跳水，“看天吃飯”不再成立后，大家想知道他做對了什么才能逆勢盈利。

受訪者供圖

帖子很長，石頭Stone主要講的是他遵循的“1評估+2觀察與調(diào)研+3買入+4裝死達(dá)到估值區(qū)間+5賣出=6獲利”這套投資公式。因?yàn)楝F(xiàn)在賬戶里有50多萬美金，他說自己趨于價(jià)值投資，“主力少操作，小倉位在市場大幅震蕩時(shí)高拋低吸”。

他的一條整體呈向上趨勢的收益線開始引起大家對價(jià)值投資和快進(jìn)快出兩種策略的討論。那次后，石頭Stone分享地越來越頻繁。“我就在想，通過我的這些文章，能不能給到別人多一點(diǎn)視角，這是我的初衷。”他對深燃說。有時(shí)候他還會嘗試一些實(shí)驗(yàn)性的東西，比如就某家公司的財(cái)報(bào)發(fā)起一個(gè)投票，他分析這些數(shù)據(jù)，試圖知道大家都在關(guān)注什么。

在互聯(lián)網(wǎng)券商的社區(qū)模塊，類似關(guān)于投資方式、思維模式的筆記很多，有純說自己投資感想的，也有結(jié)合自己的實(shí)盤操作做分析的，都很受歡迎。20多前從內(nèi)地移民到新加坡，現(xiàn)在做到東南亞最大獨(dú)角獸公司IT管理層的用戶“謀定后動(dòng)” 屬于后面一類。

他是期權(quán)重度愛好者，平時(shí)做sell put(賣出看跌期權(quán))。期權(quán)本是相對正股更復(fù)雜的金融產(chǎn)品，更何況做賣方，這對操作者意味著更高的風(fēng)險(xiǎn)管理和更嚴(yán)苛的自律。他的辦法是在老虎證券社區(qū)里每月定期發(fā)布一篇期權(quán)策略復(fù)盤，記錄期權(quán)盈利和實(shí)際交易記錄以作回顧。

他還記得自己10年最大單筆虧損的一次。看著特斯拉股價(jià)從570塊一點(diǎn)點(diǎn)下滑，謀定后動(dòng)沒繃住，手上三張看跌期權(quán)已深度跌破行權(quán)價(jià)，晚上12點(diǎn)半，他按下平倉按鈕。一覺醒來，虧了近9000美金。“倒在黎明前。”他后來回憶稱，“差一個(gè)小時(shí)價(jià)格就反彈了。”

暴跌是否早有預(yù)兆?那次復(fù)盤，謀定后動(dòng)索性將時(shí)間退回到1月，“當(dāng)時(shí)我覺得美股過火了，應(yīng)該會有一波回調(diào)。”他回憶，但沒想到特斯拉回調(diào)幅度能達(dá)到40%。

“主要分析跌破預(yù)期值的原因是什么，是情緒面還是基本面。這是影響我后期操作的基準(zhǔn)。”在美聯(lián)儲Taper的預(yù)期下，市場波動(dòng)不會少，同樣重要的還有總結(jié)下次應(yīng)對大跌時(shí)需采取哪些策略，比如是平倉保證金占比高的期權(quán)，還是上roll over的招數(shù)(以同樣的行權(quán)價(jià)賣出一個(gè)1-2星期后到期的看跌期權(quán))。

謀定后動(dòng)的ID取自《孫子兵法》的“謀定而后動(dòng)，知止而有得”，寓意很鮮明：要去不斷思考和學(xué)習(xí)。他說落到文字上更便于自己審視，只不過和石頭Stone一樣，他把記錄的地點(diǎn)放在網(wǎng)上，因?yàn)?ldquo;自己寫自己看有些無聊，有互動(dòng)易于自己堅(jiān)持。”

“很多故事會說年輕人如何被割韭菜，盲目下場。確實(shí)會有這部分人存在，但我感覺更多的人都有求知欲。畢竟沒人喜歡虧錢。”奧地利的春天覺得核心在于氣氛和環(huán)境，有沒有一個(gè)圈子去帶動(dòng)大家問問題、復(fù)盤和研究。

這背后折射的是如今年輕人對投資的新態(tài)度：當(dāng)投資因互聯(lián)網(wǎng)可得性日益增長后，他們開始把投資看成一個(gè)日常化的技能，要通過相互交流學(xué)習(xí)不斷提升。

3、為了買奶粉股票，去母嬰店“臥底”

越來越多新一代年輕投資者變得更加專業(yè)，他們的投資模式和調(diào)研方法也各種各樣——就像機(jī)構(gòu)一樣。

有一些人是調(diào)查高手，比如石頭Stone。2018年，二胎政策的春風(fēng)下，他開始有投資母嬰行業(yè)的想法。“但我對這塊完全是個(gè)門外漢。”思前想后，他去母嬰店應(yīng)聘成為一名正式員工，“臥底”工作了一年。

剛開始就是理貨、打包快遞這類工作，有時(shí)候會加班到很晚。為了熟悉奶粉，他把所有奶粉品牌都記下來，列成一個(gè)表，然后回家上網(wǎng)查這些奶粉的資料，價(jià)格、評價(jià)之類，后來干脆直接買店里奶粉，回家開罐自己喝。

沒多久他就對各種奶粉如數(shù)家珍，還能跟店里的媽媽搭上話了，老板見狀也就安排他偶爾接待下到店客戶。通過跟客戶聊天，結(jié)合店里出貨量，他開始給自己之前羅列的奶粉表做減法，刪除掉那些沒上市的，刪除掉口碑一般的和股價(jià)比較高的，最后還剩下兩只股票。之后，他就開始建倉，買入。

在這期間他沒有辭職，繼續(xù)在店里搬箱子、理貨、跟媽媽們聊天。剛開始買入股票時(shí)下跌虧了，他逢跌繼續(xù)買。他發(fā)現(xiàn)這個(gè)店的老板增加了進(jìn)貨量，說明銷量不錯(cuò)，這下更不擔(dān)心了。

之后沒多久，股票賬戶就開始出現(xiàn)盈利，然后利潤逐漸增加，沒多久就翻倍了。他甚至套現(xiàn)了一部分錢，投了個(gè)類似的公司，由專人管理，他在后面當(dāng)股東。

“這個(gè)事情之后，我覺得花點(diǎn)時(shí)間學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)沒有壞處，市場上機(jī)會挺多的，就算什么都不做，儲備知識，也總會有用到的一天。”他總結(jié)。

“渾水式”調(diào)查被石頭Stone運(yùn)用得駕輕就熟。今年上半年，為了調(diào)查一家教育公司的經(jīng)營情況，他還付費(fèi)潛入到網(wǎng)課群聽了好多天網(wǎng)課，發(fā)現(xiàn)老師的狀態(tài)很不穩(wěn)定，后期推銷課程的力度明顯增大了。結(jié)合當(dāng)時(shí)的政策環(huán)境，他認(rèn)為不值得投資。這讓他成功避過了7月的教育股大跌。

“現(xiàn)在底層資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變了。”老虎證券CEO巫天華在最近的七周年大會上說，之前工業(yè)時(shí)代都是一些工業(yè)大公司，財(cái)務(wù)報(bào)表里多的是深?yuàn)W的專業(yè)詞匯，需要極為深入的專業(yè)背景，零售投資者平常也難去實(shí)地調(diào)研，但現(xiàn)在不一樣了，大家喜歡的特斯拉、小鵬汽車、快手這類新經(jīng)濟(jì)公司，都是生活中觸手可及的公司，很多人本身是產(chǎn)品的使用者，自然調(diào)研起來簡單得多。

還有人研究出了自己的獨(dú)門秘籍。奧地利的春天喜歡技術(shù)分析，他做每分鐘大單偵測，特別擅長看籌碼分布，通過觀察某一只股票或期貨開盤前的交易量、成交價(jià)格、買賣雙方的賬戶結(jié)構(gòu)，就能大致預(yù)判出開盤后的走勢，準(zhǔn)確率很高。

隨著年輕人對于投資內(nèi)容和討論深度的需求逐步提升，相關(guān)方也正在助推這一過程的加速。比如，老虎證券等美港股券商都有意讓自己的社區(qū)角色多樣化，引入一些上市公司、海外投研機(jī)構(gòu)、一二級市場研究員、專業(yè)媒體等，讓他們在社區(qū)里開設(shè)企業(yè)號，自發(fā)生產(chǎn)一些內(nèi)容，想達(dá)到的效果是讓普通投資者能獲得更多一手的信息。

交流專業(yè)度在不斷提升。謀定后動(dòng)不時(shí)會收到一些人的建議。“這里權(quán)利金是不是寫錯(cuò)了”，每當(dāng)這時(shí)，他都樂于接受，如果是自己寫錯(cuò)了，還會特地回復(fù)感謝對方。還有一次，另外一個(gè)期權(quán)資深玩家問他為什么只做個(gè)股，這讓他跳脫單純從信仰個(gè)股的層面去操作期權(quán)，之后謀定后動(dòng)開始嘗試以QQQ(納指ETF)為正股進(jìn)行吃波動(dòng)率盈利的策略。

“我比較喜歡有一些比較有質(zhì)量的回復(fù)，比如提示你有更好的方向或存在的問題，非常有啟發(fā)。”他說。

表達(dá)、分享、討論，這些被視為新世代最為顯著的社交特征投射到投資領(lǐng)域依然適用。作用也很明顯，那些曾被視為散戶的天然弱點(diǎn)，比如視角不夠多元化、專業(yè)度不夠、信息不對稱，似乎正在通過觀點(diǎn)交流被逐一補(bǔ)足。

這屆年輕人做投資，賺了炫富，虧了比慘。為了做出正確的投資決策，他們?nèi)ヅP底、調(diào)查、做筆記，在不斷的試錯(cuò)和摸索中，找到了屬于自己的方式。

來源 ：36氪

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