中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清近日明確對(duì)民營企業(yè)的貸款要實(shí)現(xiàn)“一二五”的目標(biāo)，引發(fā)各方關(guān)注。

監(jiān)管人士日前對(duì)中國證券報(bào)記者表示，“一二五”為方向性指標(biāo)，重點(diǎn)在于對(duì)授信政策全面重檢，對(duì)可能不利于服務(wù)民營企業(yè)的規(guī)定、條款進(jìn)行修訂或廢止，一視同仁地對(duì)待國有企業(yè)、民營企業(yè)與外資企業(yè)。監(jiān)管部門仍鼓勵(lì)銀行進(jìn)行差異化發(fā)展，推動(dòng)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

專家和銀行業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從長期來看，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化、服務(wù)好有發(fā)展前景民企，對(duì)銀行健康持續(xù)發(fā)展是有利的。紓解民企困境，一是要遵循法治化、市場(chǎng)化原則，既要保護(hù)民企利益，也要嚴(yán)懲違約失信、過度融資等行為;二是還需要財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策等與金融政策協(xié)同發(fā)力。

“一二五”并非考核指標(biāo)

“一二五”目標(biāo)即在新增的公司類貸款中，大型銀行對(duì)民企的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭(zhēng)取3年以后，銀行業(yè)對(duì)民企的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。

監(jiān)管層人士對(duì)中國證券報(bào)記者表示，首先，“一二五”目標(biāo)，其分母是銀行業(yè)新增的公司類貸款項(xiàng)下，而非全部貸款，這是一個(gè)非常重要的前提。其次，“一二五”并非是對(duì)每家銀行的硬性考核指標(biāo)，監(jiān)管部門也不會(huì)對(duì)單家銀行提出具體指標(biāo)。比如，在提出“一二五”目標(biāo)前，泰隆銀行、臺(tái)州銀行等銀行民企客戶占比就在90%以上。這與它們所在地區(qū)和定位是有關(guān)的，監(jiān)管部門不可能要求所有銀行都保持同樣“節(jié)奏”。

在國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛看來，“一二五”強(qiáng)調(diào)的是對(duì)增量信貸進(jìn)行一些結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化，把原來投向國企或地方投融資平臺(tái)的資金適度釋放，將原來被僵尸企業(yè)或不良資產(chǎn)占用的信貸資源重新釋放給民企，由此也實(shí)現(xiàn)了資源從低效向高效的轉(zhuǎn)化。為確保加大對(duì)民企支持力度，當(dāng)前已有一整套政策支持體系，并且在逐步做實(shí)。從銀監(jiān)層面，如果達(dá)標(biāo)，會(huì)對(duì)銀行有一些監(jiān)管上的激勵(lì)，將降低其監(jiān)管成本或擴(kuò)大其業(yè)務(wù)收入空間，在一定程度上可彌補(bǔ)銀行成本。央行層面為支持民企增加了再貸款再貼現(xiàn)額度，也會(huì)降低銀行資金成本;中期借貸便利沒有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此在融資層面上也降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)。

曾剛表示，當(dāng)前民企從銀行獲得的信貸與其對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)程度是不匹配的，銀行信貸結(jié)構(gòu)若不隨之調(diào)整，有效信貸需求會(huì)越來越不夠，可能出現(xiàn)長期的資產(chǎn)荒，這是銀行可能會(huì)面臨的一個(gè)發(fā)展瓶頸。因此，服務(wù)好民企，讓有發(fā)展前景的企業(yè)能夠存活下去，從長期來講也降低了銀行風(fēng)險(xiǎn)。

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員武雯認(rèn)為，“一二五”目標(biāo)屬于自上而下的政策引導(dǎo)，且不會(huì)“一刀切”，重點(diǎn)在于為民企創(chuàng)造公平、公正的信貸環(huán)境。通過對(duì)商業(yè)銀行貸款投向的指導(dǎo)，為有融資需求的優(yōu)質(zhì)民企提供必要資金支持，有助于緩解民企融資難問題，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)信用環(huán)境好轉(zhuǎn)。

不會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)防控標(biāo)準(zhǔn)

監(jiān)管人士表示，“一二五”目標(biāo)仍要求銀行按照市場(chǎng)化、法治化原則，對(duì)符合國家產(chǎn)業(yè)政策、公司治理完善、負(fù)債水平合理、履約記錄良好的民企提供與國企同樣的信貸支持。在盡職免責(zé)方面，商業(yè)銀行內(nèi)部必須制定出具體的、可操作標(biāo)準(zhǔn)。不是無條件、無底線的免責(zé)。

上述監(jiān)管人士強(qiáng)調(diào)，“一二五”不意味著銀行需犧牲信貸投放程序和與風(fēng)險(xiǎn)防控標(biāo)準(zhǔn)。銀行貸款發(fā)放仍需做好盡職調(diào)查和貸后管理，盲目擴(kuò)張、公司治理能力低下、惡意逃廢債的企業(yè)以及僵尸類企業(yè)，不在銀行支持范圍之內(nèi)。

對(duì)此，一線銀行機(jī)構(gòu)人士也表示會(huì)堅(jiān)持原則和底線。工商銀行公司金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李新彬?qū)χ袊C券報(bào)記者表示，對(duì)于聚焦實(shí)體的民企，工行一直在支持。對(duì)那些主業(yè)不突出、過度擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)較大企業(yè)，肯定會(huì)審慎把握。還有些企業(yè)則需政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)共同支持，畢竟支持民企不僅是銀行的事情，如風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段到位，銀行也會(huì)配合。

在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，工行基本原則是盯住主業(yè)突出客戶，同時(shí)圍繞一些優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)上下游民企，以供應(yīng)鏈金融方式作出支持。另外，針對(duì)一些科技類民企，具有高人力資本、高技術(shù)含量、輕資產(chǎn)等特征，有的涉及IT、信息通訊，行業(yè)變化較快，對(duì)其進(jìn)行融資支持也會(huì)有一定壓力，工行在這方面也探索了風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段創(chuàng)新，比如通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估，解決缺少合格抵押品的問題。

中國銀行公司金融部副總經(jīng)理閻海思表示，下一步，中行將不斷優(yōu)化授信政策、授信流程，大力拓展金融服務(wù)品種，加大民企授信投放。對(duì)于暫時(shí)遇到經(jīng)營困難，但產(chǎn)品有市場(chǎng)、項(xiàng)目有發(fā)展前景、技術(shù)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的民企，做到不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸。出臺(tái)續(xù)貸再融資政策，符合條件民企可通過借新還舊、無本金續(xù)貸等方式實(shí)現(xiàn)續(xù)貸。

對(duì)外界擔(dān)心的銀行資產(chǎn)質(zhì)量問題。監(jiān)管人士透露，根據(jù)不同情境下的測(cè)算，提高對(duì)民企授信比例，不會(huì)對(duì)銀行不良貸款產(chǎn)生明顯影響。

武雯認(rèn)為，大量資源投入到民營領(lǐng)域，會(huì)對(duì)行業(yè)信用成本產(chǎn)生影響，但風(fēng)險(xiǎn)依然相對(duì)可控：一方面，近年來，銀行業(yè)已逐步加大金融科技研發(fā)力度，加大在民企小微領(lǐng)域等數(shù)字化運(yùn)用程度，減少因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱造成的損失。另一方面，大部分銀行已建立完善的資負(fù)定價(jià)體系，有利于其充分覆蓋民營小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成本。

亟待多方政策協(xié)同發(fā)力

在曾剛看來，當(dāng)前各有關(guān)部門都在出臺(tái)政策支持民企融資、改善民企融資環(huán)境，“一二五”目標(biāo)是綜合施策的整套體系中的一環(huán)，不是僅靠“一二五”目標(biāo)就能解決當(dāng)前民企面臨的所有問題。

專家和業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相關(guān)監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)和民企自身等有關(guān)各方需協(xié)同努力、綜合施策，既要針對(duì)現(xiàn)狀解決問題，更要探索并構(gòu)建長效機(jī)制，最終實(shí)現(xiàn)“幾家抬”的合力。預(yù)計(jì)多種政策工具將共同作用化解融資難、融資貴問題，特別是在解決民企融資問題方面，財(cái)稅、金融將協(xié)同發(fā)力。

中國社科院金融政策研究中心主任何海峰表示，支持民企既不能“一刀切”，也不能搞“一陣風(fēng)”式運(yùn)動(dòng)，要標(biāo)本兼治、協(xié)同發(fā)力、多管齊下，幫助商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)降低成本，實(shí)現(xiàn)資金商業(yè)可持續(xù)，促使商業(yè)銀行和金融機(jī)構(gòu)有積極性給小微企業(yè)貸款。

武雯認(rèn)為，長期來看，民企想要得到長足、健康發(fā)展：一方面需為其創(chuàng)造公平公正營商環(huán)境和有效退出機(jī)制;另一方面，也需加強(qiáng)民企征信體系建立，使民企信息能進(jìn)一步公開透明化，緩解銀行與民企間信息不對(duì)稱問題。銀行自身也需進(jìn)一步做深在民企領(lǐng)域的數(shù)字化運(yùn)用，才能更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

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