繼大銀行宣布發起理財子公司后，一批中小銀行也在加速內部決策流程。日前，廣州農商行、重慶銀行陸續發布公告稱，將分別設立理財子公司。此前已有23家商業銀行披露這一意圖。值得注意的是，有別于此前其他銀行，這兩家銀行都明確表示“擬引入戰略投資者”。

雖然有分析人士表示，根據理財子公司管理辦法要求，可能已把理財總規模在600億元以下的商業銀行攔在門外。但從證券時報記者采訪情況來看，考慮到自身扎實的負債基礎，多家理財規模在200億元~400億元之間的中小銀行仍然有意發起設立理財子公司。

對中小銀行而言，跟進設立理財子公司，更多是防守策略，即要預防基礎客戶的流失。

一天兩家銀行

宣布設理財子公司

近日，廣州農商行披露了參與潮州地區農合機構重組、設立理財子公司、設立債轉股實施機構三大投資計劃。

根據監管要求，27家具備托管業務資質的商業銀行都要在過渡期內設立理財子公司。而在廣州農商行之前，已有21家具備托管業務資質的銀行通過了設立理財子公司的董事會決議，青島銀行、順德農商行也分別通過相關董事會決議。

廣州農商行公告顯示，該行擬發起設立珠江理財有限責任公司，注冊地、辦公地均設于廣州，注冊資本為10億元~20億元。

而就在廣州農商行公告后不久，重慶銀行也公告稱，將設立理財子公司渝銀理財有限責任公司，注冊資本不低于10億元。

值得注意的是，有別于其他銀行，兩家銀行都在公告中提及“引入戰略投資者”。

其中，廣州農商行稱，該行作為珠江理財的控股股東，持股不低于51%，同時引入符合股東資質要求的戰略投資者持股合計不超過49%;渝銀理財則優先考慮重慶銀行作為控股股東發起設立，持股比例不低于51%，在具體進度上，考慮該行先行出資，后續引入戰略投資者。

截至6月末，廣州農商行非保本理財產品余額為896.34億元，較年初減少27.4%，上半年該行作為理財產品管理人實現傭金收入0.83億元，同比下滑35.5%;重慶銀行6月末非保本理財余額為564.08億元，較年初增長5.3%，上半年該行基于非保本理財的中收為2.79億元，同比下滑28.6%。

中小銀行是否都要

設理財子公司？

去年下半年以來，對于中小銀行是否需要設立理財子公司，市場上一直存在極大的爭論。

中國銀行業協會副秘書長周更強表示，不是所有的商業銀行都應該申請設立子公司，要通盤考慮，既要結合發展戰略、自身定位、人才儲備、業務規模等因素綜合判斷自己是否具備長期獨立開展資管業務的競爭優勢，也要對各項成本費用進行測算。

“根據有關機構的測算，如果商業銀行單獨設立一個理財子公司進行開展經營活動，要實現盈虧平衡，理財業務規模大概至少要在600億以上，而且考慮到將來大量的銀行設立理財子公司以后，必然帶來人才競爭的加劇，成本必定會上升，所以實際的盈虧平衡規模可能比600億還要高。”周更強稱。

事實上，在記者的采訪中，多家理財規模只有200億元至400億元的中小銀行，也想成立理財子公司。

一位江蘇地區農商行董事長就表示，該行目前有200多億的表外理財規模，“我們肯定要設理財子公司的，當然不僅僅做代銷，一定會發行自己的產品”。

另一位華南農商行高管也對記者表示，該行也計劃設立理財子公司，“我們準備了兩套方案，一套方案是獨立發起設立，另一套是自己主要發起設立并引入戰投，注冊資本都是10億，打算落地在深圳”。

“其實表外理財規模超過200億的中小銀行，可能都有設立理財子公司的想法，雖然在投研能力上可能有些差距，但他們有穩定的資金來源，也就是農村居民的支持，產品不愁賣。有這個理財規模的農商行，也大部分處于沿海發達地區，有一定的人才吸引力。”一位華東城商行高管表示。

合資成立或轉型代銷

的路徑選擇

“客戶的理財需求是天然存在的，而中小銀行，尤其是地方農商行，有著廣泛的客戶基礎。但是，大行、股份行都在密集發起設立理財子公司——并且理財子公司也被普遍認為將形成明顯的頭部效應，這種情況下，如果中小銀行不跟進，將會面臨客戶流失問題。”一位城商行資管部負責人稱，“關鍵在于怎么做，是設子公司，還是給人家做代銷。”

一家華東地區城商行董事長在第十一屆長三角城商行聯席會議上建議，能否由區域內幾家規模相對較大的城商行牽頭，在該區域合資成立若干家理財子公司，來為區域內各家城商行服務，實現人才、資源的整合，集中成員行的優勢來占領市場，“這可能也是一個比較現實的做法，如果每家銀行都申請，也許一個也批不下來”。

中信建投證券首席銀行業分析師楊榮認為，對小銀行而言，由于注冊資本金等因素限制，設立理財子公司可能存在困難，完全有可能采用與其他機構合作出資的形式設立。“根據理財子公司管理辦法中的設定條件，只需要由一家符合條件的商業銀行作為控股股東發起設立就行。其他戰略股東可以是境內外的金融機構，也可以是境內非金融企業。”

周更強也表示，對于一些小型商業銀行來講，獨立開展資管業務的前景不一定真的那么好，可能只是看似美好。他也建議，發展代銷業務可能更為合適。

目前的情況顯示，不論是設立理財子公司還是轉型代銷，都有中小銀行在研究，甚至提速內部決策流程。

順德農商行相關負責人向記者表示，目前該行尚未確定理財子公司的設立資本金、設立方式(單獨發起設立或合并發起設立)，但根據相關監管要求，為進一步推動該行理財業務規范化發展，決定先進行相關的內部決策流程。

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