今年以來(lái)險(xiǎn)企密集通過(guò)增資、發(fā)債等方式補(bǔ)充資本金。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，今年以來(lái)有4家險(xiǎn)企合計(jì)增資16.1億元，另有4家險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債券合計(jì)505億元。8家險(xiǎn)企增資、發(fā)債合計(jì)達(dá)521.1億元。

增資的4家險(xiǎn)企包括華泰保險(xiǎn)、法國(guó)再保險(xiǎn)北京分公司、北大方正人壽、國(guó)元農(nóng)業(yè)保險(xiǎn);發(fā)債的4家險(xiǎn)企分別為中國(guó)人壽、平安產(chǎn)險(xiǎn)、百年人壽、珠江人壽。

對(duì)比來(lái)看，今年險(xiǎn)企通過(guò)增資、發(fā)債補(bǔ)充資本金的規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)超去年同期。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)險(xiǎn)企增資、發(fā)行資本補(bǔ)充債合計(jì)規(guī)模同比大增129%(去年同期為227.18億元)。

4家險(xiǎn)企發(fā)債505億元

從險(xiǎn)企“補(bǔ)血”的方式來(lái)看，與往年不同的是，今年以來(lái)險(xiǎn)企增資規(guī)模遠(yuǎn)不及發(fā)行資本補(bǔ)充債的規(guī)模。

截至昨日，險(xiǎn)企獲批的發(fā)債規(guī)模是增資規(guī)模的30余倍，發(fā)行資本補(bǔ)充債成今年以來(lái)險(xiǎn)企補(bǔ)充資金的主流方式。

3月14日，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)今年以來(lái)首批4家險(xiǎn)企的資本補(bǔ)充債發(fā)行計(jì)劃，審核通過(guò)中國(guó)人壽、平安產(chǎn)險(xiǎn)、珠江人壽、百年人壽發(fā)行資本補(bǔ)充債券，合計(jì)發(fā)行規(guī)模不超過(guò)人民幣505億元。

具體來(lái)看，中國(guó)人壽獲批發(fā)行規(guī)模最高，達(dá)350億元，為成為險(xiǎn)企發(fā)行資本補(bǔ)充債券以來(lái)的最大單。其次是平安產(chǎn)險(xiǎn)發(fā)行100億元，珠江人壽發(fā)行35億元，百年人壽發(fā)行20億元。

而去年同期，銀保監(jiān)會(huì)僅批準(zhǔn)了人保壽險(xiǎn)120億元及農(nóng)銀人壽35億元的資本補(bǔ)充債。今年險(xiǎn)企發(fā)型資本補(bǔ)充債的規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)超去年規(guī)模。

2015年1月份，央行和原保監(jiān)會(huì)聯(lián)合下發(fā)《保險(xiǎn)公司發(fā)行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事宜》的公告，明確了保險(xiǎn)公司或集團(tuán)發(fā)行資本補(bǔ)充債券的具體要求后，多家險(xiǎn)企開(kāi)始發(fā)行資本補(bǔ)充債。

從歷年發(fā)行規(guī)模來(lái)看，2015年有13家保險(xiǎn)公司獲批，累計(jì)發(fā)債規(guī)模801億元;2016年發(fā)債規(guī)模出現(xiàn)大幅減少，僅有4家保險(xiǎn)公司獲批發(fā)債295億元;2017年，發(fā)行規(guī)模又增加至349.5億元;2018年規(guī)模回升至495億元。

實(shí)際上，今年4家險(xiǎn)企獲批的發(fā)債額度遠(yuǎn)高于去年，但上述險(xiǎn)企具體償付能力卻各不相同，對(duì)補(bǔ)充資本金的需求也各異。

四季度償付能力報(bào)告顯示，珠江人壽、百年人壽的綜合償付能力充足率目前均略高于監(jiān)管線：去年四季度末，珠江人壽綜合和核心償付能力充足率分別為104%和88.62%;百年人壽綜合和核心償付能力充足率分別為100.65%和88.13%。隨著資本補(bǔ)充債的發(fā)行，兩家險(xiǎn)企可大幅提升償付能力，減少業(yè)務(wù)發(fā)展的掣肘因素。

從中國(guó)人壽與平安產(chǎn)險(xiǎn)來(lái)看，雖然兩家險(xiǎn)企獲批發(fā)行的資本補(bǔ)充債規(guī)模較高，但近兩年來(lái)這兩家的償付能力持續(xù)高于監(jiān)管線。截至2018年三季度末(四季度暫未披露)，中國(guó)人壽綜合和核心償付能力充足率均為262.17%;截至2018年四季度末，平安產(chǎn)險(xiǎn)綜合和核心償付能力充足率分別為223.76%和201.53%。

險(xiǎn)企發(fā)債、增資齊頭并進(jìn)

雖然今年以來(lái)，險(xiǎn)企增資規(guī)模不及發(fā)債規(guī)模，但從近兩年來(lái)看，這兩種補(bǔ)充資本金的方式可謂“齊頭并進(jìn)”。

從今年以來(lái)險(xiǎn)企增資、發(fā)債規(guī)模對(duì)比來(lái)看，年內(nèi)共有4家險(xiǎn)企披露增資事宜。其中，有2家險(xiǎn)企發(fā)布擬增資公告，合計(jì)擬增資4.5億元。此外，銀保監(jiān)會(huì)還批準(zhǔn)了北大方正人壽9.5億元的增資計(jì)劃及國(guó)元農(nóng)業(yè)2.1億元的增資計(jì)劃。4家險(xiǎn)企合計(jì)增資16.1億元。而今年險(xiǎn)企發(fā)債規(guī)模合計(jì)達(dá)到505億元。

從去年的數(shù)據(jù)來(lái)看，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2018年共有36家險(xiǎn)企增資，總額近650億元，其中人身險(xiǎn)公司17家、財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)16家和再保險(xiǎn)3家。從規(guī)模來(lái)看，增資主體集中分布于中小型公司。其中，國(guó)華人壽于去年10月份單次增資95億元，為年度單次增資額最高。

而從險(xiǎn)企發(fā)債規(guī)模來(lái)看，2018年險(xiǎn)企獲批發(fā)行資本補(bǔ)充債合計(jì)達(dá)495億元，發(fā)債公司包括農(nóng)銀人壽、人保壽險(xiǎn)、中英人壽、英大泰和人壽、中再產(chǎn)險(xiǎn)、人保集團(tuán)、新福人壽、中再壽險(xiǎn)等險(xiǎn)企。

從2017年來(lái)看，當(dāng)年險(xiǎn)企通過(guò)發(fā)債方式募集資金349.5億元，而同期通過(guò)股東增資增加的注冊(cè)資本金為285.23億元。

2015年前后，險(xiǎn)企曾掀起增資發(fā)債潮，其主要目的為，在業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)之下，不少險(xiǎn)企不得不增資以滿足償付能力監(jiān)管要求。近兩年來(lái)，隨著險(xiǎn)企轉(zhuǎn)型的深入，對(duì)資本金要求也逐步增加。

從2018年四季度保險(xiǎn)公司償付能力整體情況來(lái)看，納入統(tǒng)計(jì)的141家險(xiǎn)企中，雖然絕大多數(shù)險(xiǎn)企綜合償付能力充足率高于200%，但隨著險(xiǎn)企業(yè)務(wù)的發(fā)展，共有80家險(xiǎn)企償付能力出現(xiàn)下滑。(本報(bào)記者 蘇向杲)

關(guān)鍵詞： 險(xiǎn)企 年內(nèi)增資 發(fā)債