2021年伊始，監(jiān)管重磅發(fā)文打開了個貸轉(zhuǎn)讓批量政策試點的“閘門”，在3月首批轉(zhuǎn)讓落地后，金融機構(gòu)參與熱情也不斷高漲。8月2日，北京商報記者根據(jù)銀登中心發(fā)布的信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前，已有包括銀行、金融資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)投資公司在內(nèi)的共計446家總、分支機構(gòu)開戶參與了個貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。而相較首批落地資產(chǎn)包溢價交易的火熱態(tài)勢，交易價格也正趨于理性，但在分羹的同時，如何解決債權(quán)債務(wù)的確認(rèn)以及底層資產(chǎn)的信息披露等仍是需要機構(gòu)們直面的課題。

超400家機構(gòu)開戶參與

自今年3月平安銀行、工商銀行“嘗鮮”落地首批個貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)后，金融機構(gòu)的參與度開始明顯提速。

8月2日，北京商報記者根據(jù)銀登中心發(fā)布的信息統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前，共有149家國有大行及分支機構(gòu)、156家股份制銀行及分支機構(gòu)、100家金融資產(chǎn)管理公司及分支機構(gòu)、38家地方資產(chǎn)管理公司以及3家金融資產(chǎn)投資公司共計446家機構(gòu)開戶參與了個貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

從掛牌的供給方來看，銀行參與的占比依舊較大，共有305家銀行總行及分支機構(gòu)參與其中。國有大行中交通銀行的參與熱情最高，今年以來，除了交通銀行總行之外，該行另有包括青島分行、遼寧省分行、無錫分行、北京分行、天津分行等38家分支機構(gòu)參與了個貸批量轉(zhuǎn)讓的開戶業(yè)務(wù)。

股份制銀行中，興業(yè)銀行分支機構(gòu)參與數(shù)量為44家，中信銀行、民生銀行方面也均有22家分支機構(gòu)參與了個貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。

除了銀行之外，試點受讓的各方也對個貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)抱以極大興趣。華融資產(chǎn)、東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn)、信達(dá)資產(chǎn)、銀河資產(chǎn)5家金融資產(chǎn)管理公司攜旗下共計95家分公司開立了賬戶，另有國厚資產(chǎn)、廣西廣投資產(chǎn)、北京資產(chǎn)、海南新創(chuàng)建資產(chǎn)等38家地方資產(chǎn)管理公司參與其中，想在市場“分一杯羹”。

個貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)“破冰”有助于銀行進(jìn)一步甩包袱，今年1月，北京商報記者從知情人士處獲悉，銀保監(jiān)會向各大型銀行、股份制銀行等機構(gòu)下發(fā)了《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于開展不良貸款轉(zhuǎn)讓試點工作的通知》，正式批準(zhǔn)單戶對公不良貸款轉(zhuǎn)讓和個人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓。

在監(jiān)管發(fā)文后，銀登中心就開始陸續(xù)披露轉(zhuǎn)讓操作手冊和業(yè)務(wù)辦理指南。一位國有大行人士向北京商報記者介紹稱，“目前行內(nèi)正在積極參與個貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，經(jīng)過前期交易，已經(jīng)有了參考標(biāo)準(zhǔn)，隨著市場參與者不斷增加，定價已經(jīng)逐步走向合理”。

宏觀分析師周茂華在接受北京商報記者采訪時表示，市場參與度不斷提升的原因主要是部分銀行不良處置壓力大，希望通過批量轉(zhuǎn)讓出清不良，提升資產(chǎn)質(zhì)量，盤活資產(chǎn)釋放信貸空間。而對于部分需求方來說，“低價撿漏”吸引的力度依舊不小。

“轉(zhuǎn)讓包”定價已降

從披露的個貸不良貸款轉(zhuǎn)讓案例來看，目前參與轉(zhuǎn)讓的個人貸款范圍主要包括納入不良分類的個人消費信用貸款、信用卡透支、個人經(jīng)營類信用貸款，而住房按揭貸款、汽車消費貸款產(chǎn)生的不良則被剔除在外，轉(zhuǎn)讓方式也多以線上競價為主。

例如，浦發(fā)銀行天津分行最新發(fā)布的《關(guān)于2021年第1期個人消費信用類不良貸款轉(zhuǎn)讓公告》顯示，該行擬轉(zhuǎn)讓的底層資產(chǎn)為個人消費信用類不良貸款，資產(chǎn)筆數(shù)為89筆，未償本金總額為878.76萬元，借款人戶數(shù)為41人，其中有38戶已訴訟，涉及766.11萬元。

交通銀行發(fā)布的《關(guān)于2021年第3期個人消費及經(jīng)營性信用類不良貸款(珠三角地區(qū))轉(zhuǎn)讓公告》顯示，該行轉(zhuǎn)讓的底層資產(chǎn)為個人消費及經(jīng)營信用類不良貸款，資產(chǎn)筆數(shù)為119筆，借款人戶數(shù)為43戶，未償本金總額為832.76萬元，交通銀行在公告中標(biāo)注，本批借款包43戶借款人中，有42戶已經(jīng)采取訴訟措施，且39戶已獲得生效確權(quán)判決，占比達(dá)91%，未償余額占比為82%，27戶進(jìn)入執(zhí)行環(huán)節(jié)。

根據(jù)正規(guī)流程，銀行發(fā)布轉(zhuǎn)讓公告之后就開始由受讓方競價拍賣。一位資產(chǎn)管理公司人士向北京商報記者介紹，“競價信息不是公開信息，只有參與受讓的試點方可以看到，公開的范圍有一定限制。在剛開始參與的時候，拿到資產(chǎn)包并不一定能從中盈利，前幾批資產(chǎn)包都是溢價成交，現(xiàn)在價格已經(jīng)回歸理性，會收購到打折的資產(chǎn)包”。從首批落地的資產(chǎn)包來看，今年3月1日，平安銀行在銀登中心以公開競價方式實現(xiàn)了2021年第1期個人不良貸款債權(quán)的批量成功轉(zhuǎn)讓，成為全國首家個人不良貸款債權(quán)批量轉(zhuǎn)讓首批試點、首單招商、首單落地的股份制商業(yè)銀行。該行進(jìn)行的個貸不良批量轉(zhuǎn)讓競拍于當(dāng)天上午10時開始，競價周期30分鐘，起拍價100萬元。經(jīng)過44輪激烈競價，延時至11時7分，最終溢價189%，以289萬元價格成交。

為何資產(chǎn)包定價未延續(xù)首批拍賣的火熱態(tài)勢，周茂華進(jìn)一步分析稱，一般而言，合理價格是經(jīng)過市場供需充分博弈形成的，一方面機構(gòu)參與熱情上升，供給增加;另一方面需求方對這類資產(chǎn)投資積累了一定經(jīng)驗，定價更為合理，是市場快速發(fā)展的體現(xiàn)。

債權(quán)債務(wù)確認(rèn)問題有待解決

在疫情的沖擊和影響下，商業(yè)銀行不良貸款處置壓力有所提升。7月14日，銀保監(jiān)會統(tǒng)計信息與風(fēng)險監(jiān)測部負(fù)責(zé)人劉忠瑞在國新辦舉行的“上半年銀行業(yè)保險業(yè)運行發(fā)展情況”新聞發(fā)布會上表示，6月末，銀行業(yè)不良貸款余額3.5萬億元，較年初增加1083億元，不良貸款率1.86%，較年初下降0.08個百分點。

資產(chǎn)質(zhì)量承壓之際，個貸不良批量轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是否會成為銀行出清零售業(yè)務(wù)不良的主要通道?在上述國有大行人士看來，目前來看，銀行處理不良包括轉(zhuǎn)讓、法律訴訟、資產(chǎn)證券化等。隨著定價機制的逐步合理，未來這種模式的處置規(guī)模將繼續(xù)提升。但需要關(guān)注的是，除了產(chǎn)品定價還需要解決市場參與主體的問題、債權(quán)債務(wù)的確認(rèn)問題、底層資產(chǎn)的信息披露問題等。

“目前市場處于發(fā)展初期階段，需求方在對資產(chǎn)合理估值定價、不良處置方式創(chuàng)新及人才團(tuán)隊建設(shè)等方面仍有待提升。但從中長期看，市場化不良批量試點轉(zhuǎn)讓將成為出清銀行不良的一個重要渠道。”周茂華如是說道。

對受讓方來說，資深銀行業(yè)分析人士王劍輝建議稱，金融資產(chǎn)管理公司或地方資產(chǎn)管理公司應(yīng)具備在定價方面的專業(yè)能力，其次更重要的是在后續(xù)經(jīng)營方面，應(yīng)加強渠道能力建設(shè)，把手里的資產(chǎn)包經(jīng)過重組以后再賣出去，將不良資產(chǎn)變成優(yōu)秀資產(chǎn)，或者將不良資產(chǎn)提升為流通性較好的正常資產(chǎn)。

(北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐)

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