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封面新聞記者 歐陽宏宇

“2022年之后世界經濟金融將走向滯脹。”3月18日，清華大學國家金融研究院院長、國際貨幣基金組織前副總裁朱民在《財經智庫》全球經濟信心指數發布會上表示，世界經濟金融將進入新的“三高一低”，高通脹、高利率、高債務、低增長。

2022年是充滿博弈的、不確定的一年。在朱民看來，宏觀刺激已接近尾聲，多國政府已沒有空間進一步刺激經濟，導致經濟增長自然下滑，而在這個下滑趨勢下，不確定性因素又疊加在一起。比如，各國政府大規模的宏觀刺激政策加上地緣政治等波動引起的供應鏈的變化；需求旺盛、供給不足引起的通貨膨脹上升。

朱民認為，世界經濟正在走向滯脹，各國經濟恢復仍有很大的不確定性。例如，主要國家的消費者物價指數（CPI）都在上升，進一步推動通貨膨脹的是勞動力市場的結構性變化，勞動力供給鏈發生的問題推動了價格、工資的上漲，而一旦形成普遍性工資上漲，就會出現當前發達國家勞動參與率顯著下降的情況。

“2022年之后是一個走向滯脹的世界經濟金融。”朱民表示，2008年金融危機后的世界經濟金融走向“三低一高”，低增長、低利率、低通脹、高債務。2020年后世界經濟金融走向“三高一低”，高增長、高通脹、高債務、低利率。未來在人口老齡化、地緣政治和供應鏈波動等因素影響下，世界經濟金融將進入新的“三高一低”，高通脹、高利率、高債務、低增長。

談到中國如何應對當前形勢時，朱民指出，中國是大宗商品進口國，這將進一步提高大宗商品、能源的價格，生產價格指數（PPI）和CPI的差距未來或進一步擴大。因此上游企業利潤會更好，下游企業利潤會收窄，因此未來結構調整十分重要。未來，通過持續深入改革來建立一個靈活的市場機制和應對機制來妥善應對當前沖擊是特別需要的。

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