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1、負油價的出現有三點原因：第一是世界上原油的倉儲量已經近乎儲備滿的狀態，所以一邊生產不停，一邊無人消費，負油價就出現了。第二是美國石油期貨5月合約是4月21日到期交割，所以這對于多頭來說是最后的賣出機會，因而恐慌性拋售導致負油價。第三是美國操縱的結果，在此之前美國芝商所清算所在4月15日已經修改了軟件系統，即出現零或者負價格，交易也可進行。

2、在全世界原油體系中，沙特的原油成本近乎5美元一桶，而俄羅斯則是10多美元一桶，只有美國是達到了40美元一桶，因此在本輪石油戰開始后，原油長期保持20美元一桶的情況下，只有美國是虧損的。

3、對此，美國石油商數千億的石油企業債就存在著集體爆倉的風險，所以負油價本質上是一種測試俄羅斯和沙特的操作行為。當然，我們能發現4月20日除了5月的原油期貨達到了負值，其余的布倫特原油等合約都是保持20美元一桶附近。這種不正常的表現恰恰也是說明了一些問題。

4、因此，本次負油價一方面是疫情影響下，世界需求急劇減少導致的，另一方面是美俄沙特三方石油大戰引發的。

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