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二季度以來A股震蕩波動加劇，市場風險偏好明顯降低，風險更低的短債基金配置需求升溫。與此同時，市場對于經濟復蘇持續性的擔憂升溫，債券收益率一路下行，但在政策利率未下調的情況下，收益率向下空間有限，短債品種擁有更佳的防守屬性。在此背景下，國聯安鴻利短債基金（A類：016940，C類：016941）正在發行中，為投資者震蕩市布局提供了理想工具。

從宏觀經濟面來看，4月PMI環比回落，一季度GDP雖超預期但以消費復蘇拉動為主，生產和投資端依然偏弱，市場對經濟支撐的可持續性存疑，疊加地產銷售邊際放緩，票據利率出現回落，加強了市場對經濟復蘇持續性的擔憂，債券收益率一路下行；流動性方面，資金面較為寬松，央行對市場呵護力度不減，跨月資金亦呈現出寬松狀態。業內分析認為，在經濟修復階段，市場利率仍然將圍繞政策利率波動，短期內貨幣政策總量寬松的想象空間有限。考慮到目前無論是信用利差還是期限利差都收縮到極窄的位置，在政策利率未下調的情況下，收益率向下空間有限，短債品種防守屬性凸顯。

此次發行的國聯安鴻利短債基金就是一款典型的短債品種。資料顯示，該基金不投資于股票，也不投資于可轉換債券(可分離交易可轉債的純債部分除外)、可交換債券。從投資比例來看，該基金對債券資產的投資比例不低于基金資產的80%，其中投資于短期債券的比例不低于非現金基金資產的80%。作為純債基金的一個重要分支，短債基金具有中低風險、低波動特征，被認為是“閑錢投資優選”。相對傳統債券基金，短債基金投資債券的剩余期限較短，風險較小、走勢更平穩；相對貨幣基金，短債基金的組合期限更長、投資的債券評級要求更寬松、債券要求更高，有機會爭取更高的收益。據萬得資訊統計，截至2023年4月30日，萬得短期純債型基金指數近十年累計收益率為41.40%，年化波動率為0.46%，風險收益處于貨幣基金和長期純債型基金之間，性價比凸顯。

據悉，國聯安鴻利短債基金擬由國聯安基金現金管理部總經理萬莉與基金經理洪陽玚聯合管理，兩位基金經理均具有豐富的固收產品基金管理經驗，強強聯手實現優勢互補。國聯安基金強大的固收實力也為國聯安鴻利短債基金的發行管理提供助力。海通證券數據顯示，截至2023年一季度末，國聯安固定收益類基金近兩年絕對收益率為7.36%；最近一年絕對收益率2.83% ，在行業中排名前1/3，在較長時間內為投資者創造了穩健的回報。

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