“資管新規”過渡期已經進入倒計時。日前，銀行業理財登記托管中心發布《中國銀行業理財市場半年報告(2021年上)》(以下簡稱《報告》)公布了銀行理財“期中考”成績單。從《報告》來看，銀行理財市場呈現穩中向好態勢，2021年上半年，銀行理財加快保本產品和存量資產處置，與此同時理財產品凈值化進程也有序推進。從理財產品類型結構來看，固定收益類理財產品存續規模仍占據主導地位，權益類理財產品存續余額亦有所增長，混合類理財產品存續余額則有所下降。

凈值化轉型穩步推進

根據8月13日銀行業理財登記托管中心發布的《報告》，截至2021年6月底，理財產品存續規模達25.80萬億元，同比增長5.37%;上半年商業銀行和理財公司累計新發產品2.55萬只，累計募集資金62.41萬億元，累計為投資者創造收益4137.51億元。

隨著“資管新規”過渡期已經進入倒計時，理財產品規范化轉型效果顯著，主要表現為保本型產品持續壓降、同業理財規模進一步縮減兩大方面。從數據來看，截至2021年6月底保本型產品存續余額0.15萬億元，同比減少90.68%;同業理財存續余額2718.80億元，較年初下降30.45%，同比下降62.78%，同業理財規模占全部理財產品的比例不足2%。

北京商報記者注意到，在加快保本產品和存量資產處置的同時，凈值化轉型程度也持續提升。截至2021年6月底，凈值型理財產品存續規模達20.39萬億元，較年初增長17.18%，同比增長51.06%;凈值型產品占全部理財產品存續余額的79.03%，較年初上升11.75個百分點。

隨著凈值型理財產品的不斷發行，持有凈值型理財產品的投資者數量也呈現持續上升態勢。開放式凈值型產品投資者數量呈加速上升趨勢明顯，非凈值型產品的投資者數量則逐漸減少。反映到數據上，2021年上半年，持有凈值型理財產品的投資者數量占比為94.80%，較去年同期增加約24個百分點。這也較為直觀的反映出投資者對于凈值型理財產品的接受程度正在不斷提高。

對銀行理財“期中考”成績單表現，在資深金融監管政策專家周毅欽看來，理財產品的凈值化轉型速度總體上是比較快的，目前凈值化理財產品比例達到了80%，同時，持有凈值型理財產品的投資者數量占比為94.80%，說明絕大部分投資者具有購買凈值化產品的經歷，這對后續產品營銷打下了良好的基礎，隨著過渡期的逐漸臨近，商業銀行也會不斷壓縮非凈值化產品的發行，引導客戶購買商業銀行或理財公司的凈值化產品。

固收類產品仍占據主導

在理財產品凈值化轉型的背景下，固定收益類理財產品仍占據主導地位且存續規模及占比持續增加。《報告》數據顯示，截至2021年6月底，固定收益類理財產品存續余額為22.75萬億元，較年初增長4.31%，同比增長15.04%，占全部理財產品存續余額的88.18%。

關鍵詞： 資管新規 銀行理財 保本產品 存量資產