北京商報記者隨機登錄部分銀行手機銀行App評測發現，較“吸睛”的理財產品都有一定的投資門檻。例如，一家股份制銀行正在代銷的一款新客專屬理財產品投資期限為3個月，風險等級為謹慎型(R2)，參考凈收益率為4.05%，比該行其他同類產品高出0.05-0.1個百分點，但起投金額為5萬元。另一家股份制銀行手機銀行App代銷的多款理財產品，雖然起投金額較低，僅為1元，但收益率顯然不具備吸引力，7日年化收益水平僅在2.7%-3.05%左右。

國有大行也不例外，北京商報記者注意到，一家國有大行正在代銷的本行理財子公司一款產品投資期限同樣為3個月，雖然起投金額僅為1000元，但該產品的業績基準僅為3.7%，和同類起投金額較高的產品相比稍顯遜色。

從收益率來看，根據普益標準監測數據顯示，除了1月出現上漲外，今年2-5月，固收類封閉式凈值型產品的平均業績基準持續下行，分別為4.19%、4.18%、4.17%、4.16%。6月、7月分別回升至4.18%、4.19%。8月開始又出現下跌，8月固收類其封閉式凈值型產品的平均業績基準為4.13%，環比下跌0.06個百分點，9月這一數值再次回升至4.19%。

監測數據顯示，上周(11月1日-7日)共新發了806款銀行理財產品(包括封閉式凈值型、開放式凈值型、非凈值型產品)，其中，固收類其封閉式凈值型產品的平均業績基準為4.16%。

談及后續理財產品收益率走勢，劉銀平預測稱，傳統的預期收益型理財產品即將全部退出，凈值型理財產品已經成為市場主流，今年以來，凈值型理財產品的平均業績比較基準在4.1%左右，波動較小，沒有明顯的漲跌趨勢。從凈值型理財產品的凈值變化來看，不同時期、不同產品的凈值波動差異較大。

“未來理財產品不再‘只賺不賠’，凈值有起伏，少數凈值型理財產品可能出現凈值跌破1、收益率為負值的情況，理財產品的凈值取代了過去的預期收益率，投資者可能享受到更多投資收益，也可能會出現虧損。不過從大環境看，由于國內經濟在未來較長時間內處于轉型期，經濟增速中等、貨幣政策保持‘不緊不松’的局面將成為常態，各類標準化金融資產價格在無風險利率不斷下行的環境下有望呈上漲趨勢。但超額收益預示著更高的潛在風險，投資者在追求超額收益的同時，也必須承擔由此帶來的本金損失的潛在風險。”孫揚說道。

多資產配置成發力重點

如今，離“資管新規”后的凈值化全面轉型已不足兩月，此前也有多位銀行、理財子公司人士向北京商報記者透露，行內理財產品凈值化轉型已步入尾聲，預期收益型老產品基本整改完畢。對理財子公司來說，下一步如何在新產品設計層面加大多元化配置，吸引投資者目光已成為必修課題。

興銀理財相關負責人向北京商報記者表示，興銀理財目前已經推出了涵蓋現金管理、固收投資、固收增強、項目投資、股債混合、權益投資、多資產策略、外幣理財等在內的八大主流產品線;并推出了海峽、ESG和安愉三大特色理財產品。未來將持續打造、完善現有產品體系，積極服務實體經濟和資本市場，大力發展ESG產品，助力實現“雙碳”目標，增加居民財產性收入，助力實現共同富裕。

正如孫揚所言，理財子公司應該鼓勵探索權益類投資，進一步壓縮固收類資產投資、加大權益類，但銀行理財的銷售策略需要把握平衡性，即權益、安全都要保障，因此“固收+”類產品將成為主流，“固收+”類產品可分為“固定收益”和“+”兩部分，固定收益部分配置傳統的債券類標的，負責提供穩定收益;“+”的部分則是配置股票、金融衍生品等標的，對純債型的固定收益類產品形成增厚收益的作用。

“理財子公司新發產品已經呈現出多樣化的特點，‘固收+’產品成為業內主打產品，以固收類資產作為基礎，防止產品凈值波動過大，同時配置其他多樣化的資產，以提升產品的收益率，滿足不同投資者的需求。多資產成為理財子公司的發力重點，比如逐漸加大權益類資產的配置比例，積極參與南向通、碳中和等項目，進一步拓展境外資產投資等。”劉銀平如是說道。(北京商報記者宋亦桐)

關鍵詞： 新發理財產品 募集金額不足